林錦堂與陳心田講一講 Facebook “投資”

May 22, 2012

Facebook (FB)上星期五 (May 18, 2012) IPO,開市價由IPO的$38跳升到$42,但最後以$38.23收市 (較IPO價微高23仙)。FB 星期一以$36.53較星期五收市價低開$1.70,星期一早午未收市前,我很高興可以與陳心田(Wallace Chan)首次合作用廣東話在 YouTube (LIVE,直播) 及 Google+ Hangout On Air (直播) 將我及心田(Wallace) 所知的 Facebook 講一講,與大家分享所謂的 Facebook “投資”。星期一 Facebook 最後以$34.03收市,較開市價的$42 及 IPO價$38 低 18.9% 及 10.4%。

林錦堂 與 陳心田 講一講 Facebook “投資” 20120521

Have a read of “Facebook employees have millions. Now what?

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港府派錢六千大元

March 8, 2011

I wish I have time to write about the $6000 from HKSAR government but I don’t. Anyway, here is an insightful story from 左丁山 at Apple Daily. For the record.

捐錢.消費.投資 – (左丁山) – 2011年03月08日

飲茶時份,碰到一位老恒生職員,呢排嘅話題自然離不開政府派錢六千大元,退稅上限六千元等等,呢位老恒生係港大校友,於是問佢:「有港大校友發起捐出六千元政府大利是噃,你捐唔捐?」呢位老恒生、老港大唓一聲:「捐唔捐錢,係我嘅私事,唔想其他人教我。」旁邊就係律師 W,亦係港大校友,同樣咁講:「香港人要尊重選擇自由,有校友捐出六千元,我會欣賞,讚佢地有善心,但千萬唔好因此而向他人施以壓力。」咁又係,有記者打電話嚟問:「喂,港大校友捐錢噃,中大校友會唔會捐呀?你又捐唔捐呀?」真係睇得起,呢啲事左丁山一於少理,人地鍾意捐就捐,鍾意用六千元消費又有何不可,冇理由人地捐錢你就讚,人地消費你就彈嘅啫。由此引申,有報道話政府為了考慮鼓勵儲蓄,會提供利率優惠喎。唉,政府派錢,已要動用不少行政費用,如果仲要諗埋鼓勵市民儲蓄呢一瓣,慎防又試好心做壞事,俾人鬧餐懵,既然政府派錢,以最簡單方法派咗就算嘞,唔好搞到咁複雜。
注資強積金,俾人鬧到飽,無謂再講。但老恒生懷舊一番:「想當年,一九七二,恒生上市,每位職員有一百股,市值好似係千零蚊,等於我出多一個月糧,有一位人事部阿太向各位同事收購嗰一百股,溢價一成,好多同事諗住千零蚊話多唔算多,套現之後有錢幾好使,於是不少人,包括我在內,都賣咗一百股俾阿太。最近一位舊同事退休同我講,當年如果唔賣嗰一百股,現在連埋紅股及分拆,市值有三百萬元喎,嗰陣時真係細路仔唔識世界!」今日注資六千元落強積金戶口,四十年後會唔會變成到時嘅三百萬?好似係發夢,遙不可及,但今天立即用咗六千元,連夢都冇得發。

好多年前有一個美國基金賣廣告,內容大致如下:三個男人合作發咗橫財,一人分一份。 A君用咗去買遊艇,日日搵靚女上船,好不快活; B君買咗一架名貴跑車,在路上威風; C君用嚟買咗基金。二十年後, A君人老錢又冇, B君仍然揸嗰部跑車, C君呢,到佢上遊艇,揸新車,享受退休生活咯。或者有人話呢個廣告太過美化基金,不過老恒生講嘅親身經驗,與廣告主旨有雷同之處。


投資20年狂升10倍

June 3, 2010

“美貌智慧並重又一例證。 86年亞姐冠軍利智,自嫁給李連杰後,一直專心相夫教女,看似甘於平淡,實則她全副心機放在投資房地產。 20年前她以 439萬購入淺水灣明慧園,昨日以 4,008萬沽出,賬面勁賺 3,569萬。” – 投資年狂升10倍 – 2010年06月03 (蘋果日報)

投資20年升了10倍,可以算是”狂升”嗎?對一些記者和讀者,20年升了10倍,可以算是大數目。但想深一層,實在只要有12.25%複利增長 ((1 + 12.25%)**20)便會升超10倍了。在過去 20年來較高的通脹情況底下,長線投資者有超過12.25%回報的也不會太出奇。當然,近年的金融風暴可能將回報打了折扣,但相信有做工課的投資者應該也不是難事。

題目用的”狂升”,不客氣一句:我相信只是記者用來賣報紙的說話/狂言。


富士康的風水

June 3, 2010

我不知富士康的風水怎樣,但讀到這篇文章後,想起一些所謂投資者,其實只是跟風的賭徒,有水只因好運。

買富士康不如問風水? – (左丁山) – 2010年06月04日

富士康( 2038)呢隻股票,近日收市報每股 5.68元,歷史市盈率高達 132倍,息率等於零(見「財華網」資料),計番轉頭,富士康在 2009年賺約四千萬美元,發行 71.43億股,即係每股盈利 0.434仙左右。通常一隻科技股能夠有咁高嘅市盈率,係因為高速增長之故,例如騰訊( 700)嘅市盈率就有 52倍,但係,富士康嘅○九年營業額比○八年減少咗二十億美元,稅前盈利下跌 64%,何來增長呀?股市有好多奇妙事情,富士康至今仍然維持一個三位數嘅 P/E,實在係奇蹟中之奇蹟,笨人如左丁山冇法子諗得明,照推算,富士康股價連一蚊都唔值。但如果在 2010年富士康嘅純利可以變魔術,彈升十倍八倍嘅話,咁就係人哋精夾醒咯!

左丁山唔係富士康股東,以前對呢隻股從無研究,只因近日呢隻股成為新聞焦點,驚動北京台北香港,先至上網睇一睇,好奇怪呢隻股票仍然有人捧場,或者人哋知道好多好嘢,而我哋係門外漢都唔定。”

P.S. As far as I know, Foxconn operates on a really thin margin (operating margin of 1.69 % and net profit margin of 1.42%) Now, with the recent suicides of Foxconn employees, Apple decided to pay Foxconn more per unit thus allowing it to pay higher salaries. I have no idea if the same margins are maintained? So I don’t quite know the bottom line implication of those events. But a P/E of 139+ for company with margin this thin is a bit nuts.